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10月29日，(下称太保)交出前三季度业绩报告：受累于第三季度资本市场的“股债双杀”，太保前三季度实现净利润31.35亿元，其中第三季度净利4.97亿元，同比分别下滑55.3%和58.7%。
在三季报中，太保产寿险保费正增长成为最大的亮点，但由于股市下滑导致的计提资产减值准备的增加，太保已经计提高达41.75亿元减值准备，而去年同期仅为19.76亿元，仅今年三季度单季太保就计提了17.43亿元。
“三季度保险股业绩下滑已在预料之中，这在近期四大保险股齐齐下跌中充分得到反映，如果四季度股市继续下跌，那么上市保险公司计提的浮亏将会更多。”10月30日，东海证券一位保险分析师接受记者采访时如是指出。
净利下降保费增长
太保三季度净利润出现大幅下滑，多家券商出具的分析报告指出其业绩低于预期。不过，太保寿险保费实现正增长及产险保费达到近20%的增长，依然得到一致肯定。
记者查阅太保三季报发现，其前三季度净利大幅下滑有多重因素，除了股市和债市低迷，还有去年同期出售安泰一半股权的收益及太平洋学院的投资收益，这令去年同期的盈利基数较高，如果扣除这两笔非经常性损益影响，太保第三季度净利润同比基本持平。数据显示，去年二季度，太保出售太平洋安泰50%股权获益4.79亿元，第三季度出售太平洋金融学院获得6.69亿元的非经常性损益。
“股市下跌，上市保险公司满足减值条件的权益性资产增多，整个保险行业的资产减值都在今年大幅增加，在前三季度计提减值结束之后，预计太保仍有20多亿的投资浮亏尚未消化处理，如果资本市场低迷依旧，其未来计提减值压力依然不小。”10月31日，一位分析师指出。
根据记者了解，在今年前三季度，太保实现保险业务收入1270亿元，同比增长达到4.7%，仅次于，其中，寿险业务收入为749亿元，同比增加0.6%；实现新保单业务收入96.31亿元，同比增长11.2%；财险业务收入为521亿元，同比增长11.2%；太保产险新渠道中电销业务收入为71.36亿元，同比增长108.8%；交叉销售业务收入为18.89亿元，同比增长28.4%。
对此，发布研究报告指出，在个险渠道竞争更加激烈且员增员困难的情况下，太保寿险能够实现保费正增长，表现要好于同业，而产险保费增长和盈利能力维持稳定，利润贡献更加显著。
则指出，由于太保在业绩报告期内寿险发行了75亿元的次级债，使得其利息支出也达到16.33亿元，较上年同期大增186%，发行次级债在提升静态偿付能力38个基点的同时，也增加了太保的利息支出，鉴于年底上海有望施行税延养老险试点，太保占据地域优势可以发力市场，因此招商证券维持强烈推荐评级。
加大债权投资
业内人士也指出，羸弱的股市拖累了太保的三季报，而随着保监会多项投资新政密集发布，保险业虽然依然难以走出谷底，但是希望的曙光却在不远的前方。
随着保监会从今年6月份开始酝酿和出台多项保险投资新政，各家保险公司都在进行多渠道投资，为了摆脱保险公司盈利过多依赖资本市场，太保也正在加大债权投资的力度，在10月份，太保就牵头成立了规模高达80亿元和100亿元的温州S1线高速公路债权计划和天津公租房计划。
记者了解到，10月8日，有相关媒体报道，在浙江温州，太保集团和太平集团以债权方式各投资30亿元，平安集团以股权形式投资20亿元，参与温州S1线定向募集。
10月28日，太保发布消息称，其与国开行签署了“太平洋—天津公共租赁房债权投资计划”，由太保旗下太平洋资产管理公司作为受托人，国开行作为担保人及独立监督人，拟募集保险资金100亿元投资于天津“十二五”期间规划建设的公租房项目，投资期限10年。目前，该计划首期50亿元资金已募集到位，并即将投入项目建设。以后，太保还将与国开行将重点在保险代理、保险资金运用、债券承销、投资计投行业务等领域进行合作，优势互补，不断创新金融产品与业务模式，为经济社会发展提供更好的金融服务。
“现在无论是上市保险公司，还是非上市保险公司，都加大了债权计划投资，其中尤其以太保和太平两家公司最青睐这种投资方式，而平安和国寿则更青睐股权投资，此外，很多保险公司都在进军养老社区的建设，在全国各地都拿了很多地，这些比几年前狭窄的险资投资渠道，已经有了很大的拓展。但是这还不够，以后保险资金还可以买银行理财产品，信托计划，以及从事，对冲资本市场的下跌风险，这些投资渠道都会有助于提升保险资金的投资收益，上市保险公司未来业绩向好也是可以预见的。”对此，上海财经大学保险系教授许谨良分析称。